Joukkovelkakirjat: mitä ne ovat ja miten ne toimivat

Joukkovelkakirjalainat ovat korkosijoitusinstrumentteja, jotka julkisyhteisö tai yritys laskee liikkeeseen rahoituksen hankkimiseksi. Tämä omaisuusluokka on pohjimmiltaan velka, jonka alueen hallitus tai yritys yrittää saada rahoitusta turvautumatta pankkilainoihin. Ne ovat yksi turvallisimmista omaisuuseristä, koska ne tarjoavat meille kiinteän tuoton, mutta niissä on myös riskinsä, jotka meidän on tiedostettava. Joten katsotaan mitä bonukset ovat ja miten ne toimivat.

Mitä bonukset ovat?

Joukkovelkakirjalainat ovat korkosijoitusinstrumentteja, jotka julkisyhteisö tai yritys laskee liikkeeseen rahoituksen hankkimiseksi. Toisin sanoen nämä varat ovat pohjimmiltaan velkaa, jonka ostamme maalta tai yritykseltä. Joukkovelkakirjamarkkinoiden toimintatapa on hyvin yksinkertainen, joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija suostuu palauttamaan lainan ostajalle etukäteen sovittuna ajankohtana korkoineen, jotka voidaan maksaa säännöllisesti tai vähentää pääomasta. Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku antaa julkisille laitoksille ja yrityksille mahdollisuuden saada hyvä määrä pääomaa, jota ne eivät voisi saada, jos ne yrittäisivät pyytää lainaa yhdeltä lainanantajalta. Tällä tavoin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku mahdollistaa niiden liikkeellelaskijoiden jakamisen lainasumman eri osiin (joukkovelkakirjalainoihin) niille, jotka haluavat sijoittaa niihin.

Miten bonukset toimivat?

Vaikka se saattaa vaikuttaa vaikeasti ymmärrettävältä omaisuusluokalta, se on yksinkertaisempi kuin miltä näyttää. Ensin sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, ja liikkeeseenlaskija sitoutuu palauttamaan sijoitetun pääoman kerralla joukkovelkakirjalainan etukäteen sovittuna eräpäivänä. Hankkimalla joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan lainalle korkoa. Tämä korko maksetaan yleensä kuponkien muodossa, jotka jaetaan säännöllisesti. Tällä tavoin sijoittaja saa korkoa säännöllisesti ja saa takaisin alkuperäisen sijoituksensa eräpäivänä. Katsotaanpa esimerkkiä ymmärtääksemme asiaa paremmin. Jos sijoitamme 10 000 euroa joukkovelkakirjaan, jonka laina-aika on viisi vuotta ja joka tarjoaa 2 %:n tuoton, joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa meille 2 % sijoitetusta pääomasta. Kun nämä viisi vuotta ovat kuluneet, saamme sijoituksemme takaisin viimeisen kuponkimaksun yhteydessä. Joissakin tapauksissa säännöllisesti maksettava korko voi kuitenkin olla vaihteleva, koska se voi perustua indikaattoreihin, kuten Euriboriin.

Mitä eroa on joukkovelkakirjoilla, seteleillä ja valtion velvoitteilla?

Espanjan valtio laskee liikkeeseen velkakirjoja säännöllisesti. Tietenkin näiden nimitys vaihtelee vanhentumispäivän mukaan. Tämä johtuu siitä, että joukkovelkakirjalainojen lisäksi ei lasketa liikkeeseen julkisia valtion velkasitoumuksia ja velvoitteita. Katsotaanpa, minkä tyyppisiä joukkovelkakirjoja Espanjan valtionkassa laskee liikkeeseen:

• Valtion velkasitoumukset: Näitä voimme pitää lyhytaikaisina joukkovelkakirjoina, joiden kesto on yksi vuosi tai vähemmän. Espanjan valtio myöntää ne määräajoin kolmen, kuuden, yhdeksän ja kahdentoista kuukauden mittaisina. Nämä Vekselit lasketaan liikkeeseen alennuksella (hankintahinta on alempi kuin lunastushinta) tai palkkiolla (hankintahinta on suurempi kuin lunastushinta).
• Valtion obligaatiot: Näitä voidaan pitää keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjoina, joiden kesto on kahdesta viiteen vuotta. Valtionlainasijoittajat saavat ajoittain korkomaksuja kiinteillä kuponkeilla. Tällä hetkellä Espanjan valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, joiden määrä vaihtelee kolmesta viiteen vuodeksi.
• Valtion velvoitteet: Näitä voimme pitää pitkäaikaisina joukkovelkakirjoina, joiden duraatio on yli viisi vuotta. Kuten olemme nähneet joukkovelkakirjalainoissa, valtion velvoitteet maksetaan määräajoin kiinteillä kuponkeilla. Tällä hetkellä Espanjan valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja 10,15, 30, 50 ja XNUMX vuoden pituisina.

Mitä riskejä joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen sisältää?

Joukkovelkakirjat ovat loistava tapa ansaita tuloja, koska ne ovat yleensä suhteellisen turvallisia sijoituksia. Mutta kuten kaikki muutkin sijoitukset, niihin liittyy tiettyjä riskejä. Nämä ovat joitain näiden sijoitusten yleisimmistä riskeistä:

Korot.

Korot ja joukkovelkakirjat eivät täsmälleen sovi yhteen, joten kun korot nousevat, joukkovelkakirjat yleensä laskevat ja päinvastoin. Korkoriski syntyy, kun korot muuttuvat huomattavasti enemmän kuin sijoittaja odotti. Kun korot laskevat merkittävästi, sijoittajalla on mahdollisuus ennakkomaksuun. Toisaalta, jos korot nousevat, sijoittaja jää kiinni sijoitukseen, jonka tuotto on alle markkinakorkojen. Mitä pidempi erääntymisaika on, sitä suurempi korkoriski sijoittajan on kannettava, koska tulevaa markkinoiden kehitystä on vaikeampi ennustaa.

Luotto tai oletus.

Tämä riski on tyypillisempi yritysten joukkolainoille kuin valtion joukkovelkakirjoille. Luottoriski tai maksamatta jättäminen syntyy, kun korkoa ei makseta sovitulla tavalla. Kun sijoitus tehdään joukkovelkakirjalainoihin, liikkeeseenlaskijan odotetaan maksavan korko- ja pääomamaksut. Siksi, jos päätämme sijoittaa yrityslainoihin, meidän on analysoitava kyseisen yrityksen tilanne varmistaaksemme, että se noudattaa maksujaan. Tämän voimme varmistaa tarkastelemalla kyseisen yrityksen taseita, joissa on nähtävä, että sekä liikevoitto että kassavirta ovat suuremmat verrattuna sen velkaan. Jos asia on päinvastoin, meidän pitäisi pysyä erossa näistä siteistä.

Prepaid.

Ennakkomaksu on toinen riski, jonka otamme sijoittaessamme joukkovelkakirjoihin. Näin voi tapahtua, kun joukkovelkakirjalaina maksetaan ennen eräpäivää lunastusvarauksen kautta. Tämä voi olla huono uutinen sijoittajalle, koska yhtiöllä on kannustin maksaa velka ennenaikaisesti vasta, kun korot ovat laskeneet merkittävästi. Sen sijaan, että sijoittajat jatkaisivat korkeakorkoisen sijoituksen omistamista, sijoittajien tulisi sijoittaa pääomansa uudelleen alhaisemman koron ympäristöön.