El Banco Santander on antanut osakkeenomistajilleen selkeän sitoumuksen: yhteisö odottaa, että käteisosinko osaketta kohden vuonna 2028 yli kaksinkertainen vuonna 2025 maksettuun määrään verrattuna. Tätä tavoitetta tukee vuosille 2026–2028 laadittu strateginen suunnitelma, jossa yhdistyvät voiton kasvu, pääomakuri sekä osinkojen ja takaisinostojen välisen suhteen mukauttaminen.
Lontoossa pidetyssä sijoittajapäivässä esitelty etenemissuunnitelma alkaa ennätyksellisestä kohdentamisvoitosta 14.101 miljoonaa euroa vuonna 2025 ja hankkeita, jotka ylittävät 20.000 miljoonaa vuonna 2028Pankki pyrkii tukemaan kasvavaa ja ennustettavampaa osinkoa. Sen tavoitteena on, että osingonkorotus riippuu paitsi osakekurssista myös liikevaihdon, tehokkuuden ja pääoman tuoton rakenteellisesta paranemisesta.
Santander aikoo yli kaksinkertaistaa osinkonsa vuoteen 2028 mennessä
Yksi suunnitelman avaimista Se on yhdistelmä suurempia voittoja ja kassapainotteisempaa voitonjakoa. Santander maksaa summan vuodesta 2025 alkaen. käteisosinkoa yhteensä 0,24 euroa osakkeelta, hyväksyttyään lisämaksun, jonka suuruus on 0,125 euroa Tämä lisätään marraskuussa tilille maksettavaan 0,115 euroon. Luku on yli 14 % korkeampi kuin vuonna 2024 veloitettu 0,21 euroa.
Vuoteen 2028 katsoen pankki arvioi, että jos strategisen suunnitelman tavoitteet saavutetaan, Osakekohtainen käteisosinko voisi olla noin 0,48–0,50 euroaTämä tarkoittaisi, että osakkeenomistajat saisivat yli kaksinkertaisen määrän vuonna 2025 saamaansa verrattuna. Kokonaisuudessaan tämä tarkoittaisi noin 7.000 miljardia euroa osinkoja käteisenä kauden lopussa, kun nyt on maksettu noin 3.500 miljardia.
Yhteisö korostaa, että tämä harppaus ei tapahdu kerralla, vaan vähitellen seuraavan kolmen vuoden aikana, kasvun tukemana kaksinumeroinen osakekohtainen tulosyli 20 prosentin aineellisen oman pääoman tuotto (RoTE) ja asiakaskunta, joka kasvaisi 180–yli 210 miljoonaa vuonna 2028.
Markkinat ovat ottaneet tämän lähestymistavan myönteisesti vastaan: tavoitteiden esittämisen jälkeen Santanderin osakkeet Ne saavuttivat lähes 5 prosentin kasvun ja ovat asettuneet alueelle, jossa viimeaikaiset kaikkien aikojen huippulukematLähes kolminkertaistettuaan pankin hinnan viimeisen kolmen vuoden aikana analyytikot esimerkiksi Goldman Sachsista, Jefferiesistä, Bankinteristä ja Barclaysista ovat korostaneet, että kasvavien voittojen ja anteliaamman osingon yhdistelmä vahvistaa pankkiin sijoittamisen teesiä.
Merkittävä muutos osakkeenomistajien palkitsemispolitiikassa
Ryhmä pitää kiinni ajatuksesta kohdentaa noin 50 % varsinaisesta voitosta palkita osakkeenomistajaa, mutta se muuttaa merkittävästi yhdistelmää. Tähän asti jako tehtiin käytännössä tasan jaettu käteisosinkojen ja osakkeiden takaisinostojen keskenUuden suunnitelman myötä tuo tasapaino kallistuu selvästi suorien käteismaksujen suuntaan.
Julkaistujen ohjeiden mukaan vuoden 2027 tulosten perusteella pankki aikoo käyttää noin yhden 35 % voitosta käteisosingoksi ja noin 15 % osakkeiden takaisinostoihin. Tämä muutos perustuu siihen, että osakekurssin jyrkän nousun jälkeen takaisinostojen kautta saatava palkkio tuottaa vähemmän lisäarvoa kuin aiempina vuosina.
Veloitettu vuoteen 2025 asti Osakkeenomistajien kokonaispalkkiot ovat noin 7.050 miljardia euroa, joka vastaa noin 50 %:a kohdennettavasta voitosta. Tästä summasta noin puolet maksetaan osinkoina ja toinen puoli kanavoidaan osakkeiden takaisinostojen kautta, mukaan lukien poikkeukselliset liiketoimet, jotka liittyvät 49 prosentin osuuden myynti Puolan tytäryhtiöstä.
Santanderilla on käynnissä 0,24 euron osakekohtaisen osingon lisäksi omien osakkeiden takaisinosto-ohjelma, jonka arvo on noin 5.000 miljoonia eurojaTästä summasta noin 1.800 miljardia on osoitettu vuoden 2025 toisen puoliskon tuloksiin sidottuun tavanomaiseen suunnitelmaan, kun taas lähes 3.200 miljardia vastaa Puolan divestoinnista saadulla ylimääräisellä pääomalla rahoitettua ylimääräistä takaisinostoa.
Yksikkö on toistanut aikomuksensa tuottoa vähintään 10.000 miljardia euroa osakkeenomistajille osakkeiden takaisinostojen kautta vuosina 2025 ja 2026, hyödyntäen sekä tulosta että ylimääräistä pääomaa tavoitelun mukaisen omavaraisuusasteen yläpuolella. Kun tämä intensiivisempi takaisinostosykli on päättynyt, painopiste siirtyy selkeämmin toistuvaan käteisosinkoon.
Voitto, kannattavuus ja pääoma: tulevien osinkojen tukipilarit
Jotta osinko yli kaksinkertaistuisi vuoteen 2028 mennessä, pankki on asettanut kunnianhimoiset tavoitteet tulokselle ja tehokkuudelle. Laitos odottaa, että nettotulos yli 20.000 miljardia euroa kauden lopussa, mikä on noin 42 %:n kasvu vuoden 2025 tuloksiin verrattuna, ja osakekohtaisen tuloksen vuotuinen kasvu on selvästi kaksinumeroinen. Tämä lähestymistapa on linjassa sen käsityksen kanssa, että Parempi aika osinkojen maksamiselle koittaa markkinoilla.
Tätä edistystä tuetaan keskitason yksinumeroinen liikevaihdon kasvu ja kustannusten alenemisessa vuosittain, minkä pitäisi johtaa siihen, että hyötysuhde noin 36 % vuonna 2028verrattuna vuoden 2025 41,2 prosenttiin. Mitä pienempi tämä suhdeluku on, sitä paremmin pankki pystyy muuttamaan tulonsa voitoksi.
Samanaikaisesti Santander haluaa toimia Ydinpääomasuhde lähellä 13 prosenttia vuonna 2028, 12–13 %:n tavoitevälillä. Johto katsoo tämän vakavaraisuuden riittävän vaimentamaan mahdollisia häiriöitä ja samalla mahdollistamaan merkittävän pääomanjaon osinkojen ja osakkeiden takaisinostojen kautta, mukaan lukien tavoitekynnyksen ylittävän osan palauttamisen.
Kannattavuuden näkökulmasta tavoitteena on, että aineellisen oman pääoman tuotto (RoTE) ylittää 20 % suunnitelman lopussa, alkaen 16,3 prosentista vuonna 2025. Tämän parannuksen saavuttaminen ilman poikkeuksellisiin tekijöihin turvautumista on yksi sijoittajien eniten huomion herättävistä asioista. He tarkastelevat tarkasti oletuksia koroista, riskikustannuksista ja käyttäytymisestä keskeisillä markkinoilla, kuten Espanja, Brasilia, Yhdistynyt kuningaskunta tai Yhdysvallat.
Yritykset kuten Jefferies tai Barclays He ovat huomauttaneet, että osa suunnitelman houkuttelevuudesta piilee juuri lupauksessa rakenteellisesti korkeammasta kannattavuudesta, joka on vähemmän riippuvainen suhdannetekijöistä ja perustuu enemmän toiminnan tehokkuuteen ja maantieteelliseen hajautukseen.
ONE Transformation, data ja tekoäly osinkojen vipuvartena
Ohjelman käyttöönotto YKSI muutos Tämä on pankin narratiivisen keskeinen elementti, jolla perustellaan sen kykyä ylläpitää kasvavaa osinkoa vuoteen 2028 asti. Tämä aloite perustuu seuraavien tekijöiden käyttöön: yhteiset teknologiset alustat, tuotteiden ja prosessien yksinkertaistaminen sekä globaalien yritysten välisen integraation tiivistäminen.
Strategiaan kuuluu investointien maksimointi data ja tekoäly (AI)Nämä järjestelmät integroidaan suoraan kaupalliseen toimintaan ja sisäiseen hallintoon. Tavoitteena on tarjota yksilöllisempää asiakaspalvelua, tehostaa jakeluverkostojen tuottavuutta ja automatisoida taustatoimintoja, mikä johtaa kustannussäästöihin.
Yhteisön arvioiden mukaan dataan ja tekoälyyn liittyvät aloitteet voisivat tuottaa yli miljardin euron liiketoiminnan arvo vuoteen 2028 asti yhdistämällä sekä säästöt että lisätulot. Tämä tehostus parantaisi konsernin tehokkuussuhdetta noin yhdellä prosenttiyksiköllä ja auttaisi siten vapauttamaan resursseja, jotka lopulta mahdollistavat suurempi osingonmaksukyky.
Teknologiastrategia on rakennettu seuraavan ympärille: viisi suurta globaalia yritystäVähittäiskauppa, Openbank (kuluttaja- ja digitaalinen pankkitoiminta), CIB (yritys- ja sijoituspankkitoiminta), Wealth (varallisuudenhoito ja vakuutukset) ja maksut. Jokaisella on oma kannattavuus- ja kasvuprofiilinsa, mutta ne kaikki jakavat saman teknologisen ja dataperustan, mikä mahdollistaa ratkaisujen skaalaamisen laaja-alaisesti.
En VähittäiskauppaPainopiste on kehityksessä kohti globaalia digitaalista pankkitoimintamallia, jossa on konttoreita, lisääntynyt verkkokauppa ja alhaisemmat palvelukustannukset asiakasta kohden. avoin pankkiTavoitteena on vakiinnuttaa tehokas ja monistettava kuluttaja- ja luottoalusta useille markkinoille. IPCPainopiste on yrityksissä, joilla on alhaisempi pääomankulutus ja jotka perustuvat enemmän provisioihin.
Kovavaluuttamarkkinoiden kansainvälinen asema ja painoarvo
Toinen tekijä, jota yhteisö pitää keskeisenä osingon vakauttamisessa, on läsnäolonsa vahvistaminen markkinat, joiden valuuttoja pidetään vakaampinaViime vuosien yritysjärjestelyjen jälkeen pankki on uudistanut rakennettaan: se on myynyt 49 % Puolan tytäryhtiöstään ja ilmoittanut ostavansa TSB Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Webster Bank Yhdysvalloissa, toiminta on edelleen vastaavien viranomaislupien alaista.
Tämän uudelleensuunnittelun myötä Santander odottaa, että noin 80 % sen lainasalkusta ja suunnilleen 65 % tuloksestasi ennen veroja Nämä rahastot ovat peräisin talouksista, joilla on vahvat valuutat, pääasiassa Euroopasta ja Pohjois-Amerikasta. Tämä suurempi altistuminen vakaammille valuutoille pyrkii vähentämään tulosten ja sitä kautta osakkeenomistajien tuottojen volatiliteettia.
Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa konsernin odotetaan saavuttavan TSB:n ja Websterin integroinnin jälkeen RoTE 16 % ja 18 % vastaavastiTämä on linjassa kyseisten markkinoiden kannattavimpien yksiköiden kanssa. Näiden franchising-toimintojen yhdistäminen Espanjan ja muiden Euroopan maiden toimintoihin pyrkii vahvistamaan laajempaa ja monipuolisempaa voittopohjaa.
Samalla pankki ilmoittaa, että se jatkaa priorisointia mm. kurinalainen pääoman kohdentaminenkeskittyen maantieteellisiin alueisiin ja liiketoimintoihin, jotka pystyvät tuottamaan pääomakustannuksia korkeampaa tuottoa. Tämä filosofia ulottuu myös sen yrityskauppojen politiikkaan, jossa se yhdistää strategisia yritysostoja divestointeihin markkinoilla, jotka ovat vähemmän linjassa sen prioriteettien kanssa.
Yrityshallinnon osalta hallitus on ehdottanut nimitettäväksi Deborah VieitasBanco Santander Brasilin nykyinen hallituksen puheenjohtaja, joka ei ole hallituksen jäsen, on nimitetty uudeksi riippumattomaksi johtajaksi Homaira Akbarin tilalle. Tämä muutos vahvistaa kansainvälistä kokemusta ja rahoitusalan tuntemusta konsernin korkeimmassa päätöksentekoelimessä, mikä vaikuttaa myös suunnitelman uskottavuuteen institutionaalisten sijoittajien keskuudessa.
Näillä toimenpiteillä – siirtymisestä merkittävämpään käteisosinkoon keskittymiseen tehokkuuteen, teknologiaan ja vahvoihin valuuttamarkkinoihin – Santander pyrkii luomaan perustan sille, että osakkeenomistajien palkkioiden tulisi olla korkeampia ja kestävämpiä ajan myötä. Jos ennusteet pitävät paikkansa, vuoden 2028 osakekohtainen käteismaksu on paitsi yli kaksinkertainen vuoteen 2025 verrattuna, myös sitä tukee kannattavampi, monipuolisempi ja vähemmän epävakaa liiketoimintamalli, mitä markkinat seuraavat tarkasti tulevina vuosina.