Vuosi 2025 oli käännekohta Sacyrille, joka vakiinnutti profiiliaan konsessiokonsernina ja paransi samalla selvästi asemaansa. kassavirran generointiYhtiö nosti omaa liiketoiminnan kassavirta kasvoi 5 % 1 359 miljoonaan euroon, luku, joka on jopa korkeampi kuin sen käyttökate ja josta on tullut tärkein mittari liiketoiminnan kehityksen mittaamiseen.
Tämä vaihteiston parannus tapahtuu samanaikaisesti erittäin merkittävän vähennyksen kanssa nettovelkajoka on leikattu 59 miljoonaa euroa, historiallisen alhainen tulosTämä on Kolumbian divestojen ja toimiluvista saatujen suurempien osinkojen yhdistelmän ansiota. Kaikki tämä tapahtuu samalla, kun konserni keskittyy edelleen Espanjaan ja Eurooppaan, mutta myös tärkeimpiin kansainvälisiin markkinoihin ja saavuttaa strategisessa suunnitelmassaan asetetut virstanpylväät. Strateginen suunnitelma 2024--2027.
Kasvava kassavirta ja kasvava liiketoiminta
Vuoden 2025 tilinpäätöksen olennaisin tieto on, että Liiketoiminnan kassavirta oli 1 359 miljoonaa euroa, joka on 5 %:n kasvu vuoteen 2024 verrattunaInfrastruktuuritoimiluvan haltijan kannalta tämä indikaattori kuvaa parhaiten kasvukyky ja arvonluonti, jopa kirjanpidollisen voiton yläpuolella, joka on erittäin riippuvainen satunnaisista vaikutuksista.
Aktiivisuuden osalta Konsernin liikevaihto oli 4.660 miljardia euroa, joka on 2% enemmän kuin edellisessä harjoituksessa. bruttoliikevoitto (EBITDA) sijaitsi paikassa 1.358 miljoonia eurojakäytännössä linjassa vuoden 2024 kanssa (1.352 miljardia). Olennaista on, että 93 % tästä käyttökatteesta tulee jo käyttöoikeusomaisuudesta, enimmäkseen ilman kysyntäriskiä tai suojamekanismeilla tätä volatiliteettia vastaan.
Lopputuloksena Sacyr kirjasi a 86 miljoonan euron nettotulos24 % vähemmän kuin edellisenä vuonna, pääasiassa siksi, että negatiivinen kirjanpidollinen vaikutus johdettu kolmen moottoritien myynnistä Kolumbiassa. Jos jätämme tämän poikkeuksellisen vaikutuksen huomiotta, Nettotulos ilman divestointeja olisi ollut 165 miljoonaa, mikä on 46 prosentin kasvu vuoteen 2024 verrattuna.
Yhtiö korostaa, että tämä toiminta osoittaa yrityksen vahvuutta. konsessiomallijossa liikevarat tuottavat toistuvia ja kasvavia kassavirtoja, kun taas kertaluonteiset salkun kiertoliikkeet voivat vaikuttaa kirjanpidon tuloksiin.
Velka minimaalisella takautumisoikeudella ja parempi taloudellinen profiili
Yksi vuoden kohokohdista on ollut merkittävä edistys taseen parantamisessa. nettovelka —se, joka ei liity suoraan käyttöoikeushankkeisiin— Se alennettiin 59 miljoonaan euroon., edessä 344 miljoonaa rekisteröityä syyskuussa 2024Näin ollen konserni on lähempänä pitkäaikaista tavoitettaan poistaa tämäntyyppinen velka käytännössä kokonaan.
Tämä parannus perustuu kahteen vipuun: toisaalta kolmen omaisuuserän myynti Kolumbiassa kansainväliselle rahastolle, jonka arvo on noin 1.350 miljardia euroa; toisaalta osingonjakojen kasvu myönnytyksistä, jotka tarjoavat toistuvaa kassavirtaa. Tämän ansiosta Nettovelan suhde käyttökatteeseen (EBITDA) ja käyttökatteeseen (EBITDA) sekä käyttökatteisiin jaettuna jaetulla nettovelalla jaetulla nettovelalla on sijoitettu sisään 0,18 kertaa, selvästi alle Sacyrin strategisessa suunnitelmassaan vuosille 2024–2027 asettaman rajan yhden kerrannaisen.
Samanaikaisesti ryhmä ylläpitää huomattavaa määrää käyttöoikeushankkeisiin liittyvä velkajotka rahoitetaan pääasiassa projektirahoituksella. Tämän tyyppisen rahoituksen hallitsema nettovelan kokonaismäärä on noin 6.359 miljoonia euroja, alle edellisen vuoden noin 6.900 miljardin Kolumbian myytyjen omaisuuserien konsolidoinnin purkamisen jälkeen.
Yhdistelmä a vipuvaikutus erittäin pienillä resursseillaKasvava liikevarojen painoarvo ja vakaa kassavirta ovat mahdollistaneet yhtiön merkittävän tulosparannuksen. taloudellinen profiili markkinoille ja institutionaalisille sijoittajille.
Investment grade -luokitus ja tuki strategiselle suunnitelmalle
Sacyrin taloudellinen suorituskyky on heijastunut suoraan luottoluokituslaitosten antamaan luokitukseen. maailmanlaajuinen toimisto DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) on myöntänyt yritykselle yrityksen luottoluokitus BBB (matala) pitkällä aikavälillä ja R-2 (matala) lyhyellä aikavälilläMolemmilla on "vakaa" näkemys. Tämä viittaa siihen, että Tämä on ensimmäinen kerta, kun Sacyr on saanut luokituksen globaalilta toimistolta. ja luokittelee velkansa luokkaan Sijoituskelpoinen.
Tätä vaihetta pidetään erityisen tärkeänä toteutuksen kannalta Strateginen suunnitelma 2024--2027, koska se parantaa pääsyä institutionaaliseen rahoitukseen paremmilla ehdoilla, mikä on keskeistä yritykselle, jolla on kasvava konsessiohankkeiden portfolio ja pitkän aikavälin sijoitusaikataulu. Luokitus tukee Sacyrin sijoittajapäivässään markkinoille välittämää viestiä: konsernin tavoitteena on vakiinnuttaa asemansa yhtenä Euroopan ja Latinalaisen Amerikan johtavista infrastruktuuritoimijoista ja kasvuhorisontti ulottuu vuoteen 2033.
Tulevaisuutta ajatellen yhtiö arvioi, että sillä on Noin 2.140 miljardin euron nettokäteisvarat investointeihin vuoteen 2033 astiTuo luku saadaan vähentämällä kokonaissummasta odotetut jakaumat tästä hetkestä vuoteen 2033 (noin 3.740 miljardia euroa) el sitoutunut pääoma, arviolta 1.600 miljardiaNäistä osakerahastoista Kaudelle 2024–2027 on jo sidottu 905 miljoonaa euroa, hyvin lähellä kyseisille vuosille asetettua miljardin tavoitetta.
Alennusjaot ja tuleva portfolio
Käyttöoikeusomaisuus on entisestään vahvistanut rooliaan kassavirran moottorina. Vuoteen 2025 mennessä Näistä varoista jaettiin osinkoja 224 miljoonaa euroa17 % yli sijoittajapäivänä 2024 asetetun tavoitteen, kun Kolumbian divestointeihin liittyvät määrät on diskontattu.
Pitkällä aikavälillä Sacyr arvioi, että sen Nykyinen konsessiosalkku tuottaa yhteensä 19.000 miljardin euron jaot. sopimusten voimassaoloaikana. Tämä luku on 2.900 miljardia (18 %) enemmän jonka konserni hallinnoi toukokuussa 2024, mikä heijastaa viime vuonna saatujen uusien palkintojen vaikutusta Kolumbian omaisuuden myynnistä huolimatta.
Vahva kasvu jakelussa ja tulevaisuuden salkun arvossa mahdollistaa yhtiön strategian kehittämisen jatkuvaa kasvua vuoteen 2033 astijossa on tilaa jatkaa omaisuuden kierrättämistä tarvittaessa ja pääoman kierrättämistä uusiin toimilupahankkeisiin. Markkinoille suunnattu viesti on, että malli on suunniteltu ylläpitämään kasvava kassavirtaja samalla vähentää altistumista takautumisvelalle.
Käyttöoikeussopimusten lisäksi Sacyr jatkaa eri kehitysvaiheissa olevien projektiensa tukemista sekä Espanjassa ja Euroopassa että Amerikassa ja muilla strategisilla markkinoilla vahvistaen tulojensa näkyvyyttä ja kilpailuasemaansa alalla.
Viisi uutta toimilupaa ja kansainvälistä laajentumista
Vuosi 2025 on ollut erityisen kiireinen sopimusten myöntämisen kannalta. Sacyr on varmistanut viisi uutta myönnytystä, mikä vastaa vuonna 2024 asetettua ennätystä ja on harppaus verrattuna vuosien 2016 ja 2023 välisenä aikana keskimäärin rekisteröityyn kolmeen sopimukseen vuodessa.
Merkittävimpien projektien joukossa ovat mm. Novaran terveys- ja tiedekaupunki, ItaliaJa Reittejä Asuncióniin ParaguayssaNämä kaksi sopimusta vahvistavat sen läsnäoloa sekä Euroopassa että Latinalaisessa Amerikassa. Chilessä, joka on yritykselle keskeinen maa, se on varmistanut veden uudelleenkäyttölaitos Antofagastassa, Coquimbon suolanpoistolaitos ja Foothills-reittiyhdistäen siten kuljetus- ja vedenkäsittelykonsessiot.
Yhdessä nämä viisi sopimusta merkitsevät investointi lähes 1.600 miljoonaa euroa, ja ne täydentävät portfoliota, joka jo nyt asettaa Sacyrin yhdeksi merkittävimmistä toimijoista terveydenhuollon, liikenteen ja vesi-infrastruktuurin aloilla useilla mantereilla.
Yhtiö katsoo tulevia vuosia ajatellen, että strategisia mahdollisuuksia markkinoilla, kuten Yhdysvallat, Kanada, Italia, Chile, Australia ja Yhdistynyt kuningaskuntaYhdysvaltojen tapauksessa Sacyr on osa konsortioita, jotka ovat finalisteja useissa dynaamisesti hallinnoituja maksullisia kaistoja sisältävissä tiehankkeissa, kuten I-285 East Georgiassa, I-24 Tennesseessä ja I-77 Pohjois-Carolinassa, ja työskentelee myös muiden kilpailujen parissa aiemmissa vaiheissa.
Tekniikka ja infrastruktuuri: kasvu ja käyttöoikeussopimusten suurempi painoarvo
Jako Tekniikka ja infrastruktuuri Se jatkaa toimintansa mukauttamista Sacyr Concesionesin tarpeisiin. Strategiaan kuuluu sen varmistaminen, että suurin osa rakennusportfoliosta on sidoksissa konsernin konsessiohankkeisiin, ja käyttökatemarginaalin vakauttaminen noin 5 prosenttiin.
Vuonna 2025 tämä alue saavutti liikevaihto 2.971 miljardia euroa, joka on 8%: n kasvu verrattuna edelliseen vuoteen. Käyttökate nousi 31 % 552 miljoonaan euroon, hankkeiden ansiosta Italia, Yhdistynyt kuningaskunta, Kolumbia ja EspanjaRakennustoiminnan käyttökatemarginaali pysyi vakaana. 4,8%.
La Kokonaissuunnittelu- ja infrastruktuuriportfolio oli 12.470 miljardia euroa, mikä on 18 prosentin kasvu vuoden 2024 loppuun verrattuna. Tästä työvoimareservistä noin yksi 73 % on sopimuksissa Sacyrin käyttöoikeussopimuksista, vuoden 2024–2027 strategisen suunnitelman tavoitteiden mukaisesti, joiden tavoitteena on, että rakentaminen ensisijaisesti tukee konsessioliiketoimintaa.
Samanaikaisesti hankkeita, kuten Velindren sairaala Yhdistyneessä kuningaskunnassa tai moottoriteitä Buga-Buenaventura Kolumbiassa y Hedelmäreitti Chilessä Ne ovat kasvattaneet merkittävästi Sacyr Concesionesin rakennusliikevaihtoa, lähes 50 prosentin kasvulla edellisvuoteen verrattuna.
Vesiliiketoiminta: johtajuutta suolanpoistossa ja vahvaa laajentumista
Alue Vesi Se on vakiinnuttanut asemansa yhtenä konsernin kasvun vetureista, erityisesti Espanjassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Vuonna 2025 tämä liiketoiminta-alue saavutti liikevaihto 307 miljardia euroa, joka on 25% lisäys verrattuna vuoteen 2024.
El Vesiliiketoiminnan käyttökate oli 62 miljoonaa euroa, 23 %:n kasvulla, ja kannattavuus käyttökatemarginaalilla mitattuna nousi 21,7 % verrattuna 20,6 %:iin edellisvuodesta. Tämä edistys johtuu hyvä operatiivisten varojen suorituskyky ja vuonna 2025 saadut palkinnot, jotka vahvistavat Sacyrin asemaa Espanjan johtava yritys operatiivisen suolanpoistokapasiteetin suhteen.
Las Tämän alueen jakelu oli 12 miljoonaa euroaJa Vesihankkeiden portfolio kasvoi 45 % ja saavutti 6.979 miljardia euroaTärkeimpiin palkintoihin kuuluu jo mainittu veden uudelleenkäyttölaitos Antofagastassa ja Coquimbon suolanpoistolaitosMolemmat Chilessä, mikä vahvistaa konsernin läsnäoloa vedenkäsittely- ja uudelleenkäyttösegmentissä alueella.
Espanjan markkinoilla Sacyr on palkittu useita sopimuksia kaupungeissa kuten Málaga, Vitoria, Huelva, Badajoz ja TeneriffaSe muun muassa vahvistaa asemaansa johtavana toimijana vesi-, puhdistus- ja suolanpoistopalveluissa sekä laajentaa toistuvia tulojaan Euroopassa.
Konsessioalue: Lisää tuloja ja kirjanpidollisia oikaisuja
Jako Sacyr-myönnytyksiä Se on edelleen liiketoimintamallin ydin. Vuonna 2025 tällä alueella kirjattiin liikevaihto 1.892 miljardia euroa, joka on 8% enemmän kuin edellisenä vuonna. Vaikka Liikevoitto laski 4 prosenttia.Käyttöoikeussopimuksiin liittyvät rakennushankkeet lisääntyivät noin 50% kiitos suurten hankkeiden edistymisen Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Kolumbiassa ja Chilessä.
El Käyttökate konsessioista oli 755 miljoonaa euroaTämä edustaa 14 prosentin laskua. Tämä lasku ei johdu toiminnan heikkenemisestä, vaan ensisijaisesti rahoitusvarojen kehityksen kirjanpidollinen vaikutus ja omaisuuden myynti KolumbiassaTästä huolimatta divisioona ylläpitää korkeaa kassavirrantuottokykyä ja sen osuus konsernin käyttökatteesta (EBITDA) on suurin.
Tässä ympäristössä Avustusten jako oli 212 miljoonaa euroa. Nämä tuotot ylittivät huomattavasti alkuperäiset ennusteet koko vuoden ajan. Ne ovat keskeinen osa strategiaa, jolla pyritään vähentämään takautumisvelkaa ja rahoittamaan tulevaa kasvua ilman, että konsernin velkaantumisaste kasvaa liikaa.
Kysyntäriskittömän omaisuuserän, kuten maksullisten teiden, sairaaloiden tai vesi-infrastruktuurin, kasvava painoarvo vaikuttaa parempi tulojen vakaus ja kassavirtojen ennustettavuus, jota sijoittajat ja luottoluokituslaitokset erityisesti arvostavat.
Osakkeenomistajien palkitseminen ja talouspolitiikka
Osakkeenomistajien tuottojen osalta Sacyr on alkanut täyttää etenemissuunnitelmassaan olevia sitoumuksia. Heinäkuussa 2025 yhtiö maksoi ensimmäisen käteisosingon nykyisestä strategisesta suunnitelmasta, määrällä 0,045 euroa brutto osakkeeltamikä tarkoitti kokonaismenot 36 miljoonaa euroa.
Lisäksi saman vuoden tammikuussa maksettiin scrip osinkoa koostuen yksi uusi osake jokaista 40 olemassa olevaa osaketta kohden, vastaa 0,078 euroa oikeutta kohdenMarkkinoiden reaktio oli voimakas: noin 87 % osakkeenomistajista valitsi maksun Sacyrin osakkeinaja siten vahvistaen asemaansa yhtiön pääomassa.
El Strateginen suunnitelma 2024--2027 Se harkitsee vähintäänkin varojen kohdentamista 225 miljoonaa euroa käteisenä osakkeenomistajien palkitsemiseen vuosina 2025–2027. Tämä politiikka yhdistetään tavoitteeseen jatkaa velan vähentäminen takautumisoikeudella ja säilyttää vankan taloudellisen profiilin, jotta palkitsemista tukee toistuva kassavirran muodostelma eikä se vaaranna kykyä investoida uusiin toimilupiin.
Tällä lähestymistavalla Sacyr pyrkii säilyttämään tasapainon investoinnit kasvuun, tasapainon vahvistaminen y houkutteleva sijoittajalleTämä on erityisen tärkeää ympäristössä, jossa korot ovat vaativammat ja pääomamarkkinat ovat valikoivampia.
Vuoden 2025 kokonaisluvut jättävät Sacyrin vakaampaan taloudelliseen asemaan, jossa on liiketoiminnan kassavirta kasvussa, One käytännössä symbolinen takautumisvelka ja kasvava projektisalkku sekä Euroopassa että Latinalaisessa Amerikassa ja muilla kohdemarkkinoilla. Kolumbian divestoinneilla on kirjanpidollisia vaikutuksia nettotulokseen, mutta yhtiö väittää, että sen operatiivinen suorituskyky tukee sen toimilupamallia ja tarjoaa sille tilaa jatkaa kasvua tulevina vuosina tinkimättä taloudellisesta kurinalaisuudesta tai osakkeenomistajien tuotoista.
