Maailma pidättää jälleen hengitystään siinä pahenevat jännitteet Israelin ja Iranin välillä, tilanne, joka pitää markkinat, hallitukset ja kansalaiset hermostuneina. Avoimen sodan mahdollisuus maiden välillä luo todellisen taloudellisen maanjäristyksen, jonka vaikutukset tuntuvat jo keskeisillä aloilla energiasta kansainväliseen kauppaan.
Viime päivinä Maailman osakemarkkinat ovat laskeneet jyrkästi, samalla kun öljyn hinnat ovat nousseet pilviin. Nämä markkinoiden alustavat reaktiot ovat vasta alkusoittoa syvemmän ja pitkittyneemmän tilanteen mahdollisille kerrannaisvaikutuksille Lähi-idän sydämessä, joka on strateginen alue raaka-aineiden virtauksen ja kauppareittien kannalta.
Energiamarkkinat jännittyneinä: öljy- ja kaasutekijä
Joka kerta, kun epävakaus ravistelee Lähi-itää, Raakaöljyn hinta reagoi huimaavilla nousuillaNykyisessä skenaariossa Brent-raakaöljyn tynnyrinhinta on noussut yli 13 %, mikä on suurin päivittäinen nousu Ukrainan hyökkäyksen jälkeen, ja on saavuttanut yli 78 dollarin rajan. Analyytikot varoittavat, että pahimmassa tapauksessa tynnyrin hinta voi lähestyä 130 dollaria jos Hormuzinsalmi tukkeutuu tai strategiset reitit häiriintyvät.
Tämän hälytyksen avain on Hormuzinsalmi, kapea vesiväylä, jonka kautta kulkee noin 20 % maailman öljystä ja yli 35 % meritse kuljetettavasta raakaöljystä. Jos Iran estäisi tämän reitin, kuten se on aiemminkin ehdottanut, maailmanlaajuinen energiansaanti vaarantuisi vakavasti, mikä nostaisi paitsi öljyn myös nesteytetyn maakaasun hintaa, jolla on erityisen suuri merkitys Euroopalle ja Aasialle.
Vaikka öljyn virtausta ei olisikaan kokonaan katkaistu, uhka Hormuzille Tämä riittää jo ruokkimaan inflaatio-odotuksia ja nostamaan polttoaineiden hintoja. Samaan aikaan nesteytetyn maakaasun, kuten Qatarin, toimitus ei pystyisi helposti löytämään vaihtoehtoisia reittejä, mikä nostaisi entisestään kaasun hintoja Euroopassa.
Markkinat reagoivat: osakemarkkinoiden romahdukset ja pako turvaan
Hermostuneisuus on käsin kosketeltavaa kansainväliset rahoitusmarkkinatPelko on saanut sijoittajat vetämään rahojaan osakemarkkinoilta ja sijoittamaan ne perinteisiin turvasatamiin, kuten valtionlainoihin ja kultaan, joiden hinnat ovat nousseet. Suuret eurooppalaiset ja yhdysvaltalaiset osakemarkkinat ovat menettäneet asemiaan, kun taas energia- ja puolustusalan osakkeet ovat elpyneet konfliktin kuumuudessa.
Lentoyhtiöt ja matkailuyritykset kantavat suurimman taakan, mikä heijastaa huolta nousevista polttoainekustannuksista ja Lähi-itään suuntautuvien ja sieltä lähtevien lentoreittien häiriöistä. Samaan aikaan öljy-yhtiöt ja puolustusalan urakoitsijat näkevät hintojen nousua ja odottavat suurempia menoja turvallisuuteen ja energiaan.
Meriliikenteen pitkittyneen pysähtymisen mahdollisuus, erityisesti kriittisissä kohdissa, kuten Suezin kanavassa tai Intian valtamerellä, lisää bensaa liekkeihin ja vaikuttaa kuljetushintoihin ja kansainväliseen tavaravirtoihin.
Suorat vaikutukset inflaatioon ja talouskasvuun
Öljyn ja kaasun hinnan nousu vaikuttaa suoraan globaaliin inflaatioonNousevat polttoaineiden hinnat heijastuvat nopeasti perushyödykkeiden tuotanto- ja kuljetuskustannuksiin, mikä nostaa elintarvikkeiden hintaa ja vähentää kotitalouksien ostovoimaa. Jotkut asiantuntijat arvioivat, että jokainen 10 prosentin nousu öljyn hinnassa voi nostaa inflaatiota jopa 0,4 prosenttia seuraavana vuonna.
Tuontienergiasta erityisen riippuvaisille talouksille, kuten Euroopan unionille ja Japanille, isku olisi vielä suurempi: korkeampien energiakustannusten lisäksi Kasvu voi hidastua ja stagflaation riski voi ilmetä (korkea inflaatio ja hidas kasvu), vanha aave, joka koettiin jo 70-luvun öljykriisin aikana. Euroopan keskuspankki saattaisi joutua nostamaan korkoja hillitäkseen nousevia hintoja, mikä vaikeuttaisi elpymistä.
Muilla kehittyvillä markkinoilla, kuten Meksikossa, valuuttakurssien volatiliteetti on lisääntynyt, ja valuuttakurssi on vaihdellut merkittävästi suhteessa dollariin. Tämä tapahtuu aikana, jolloin Iranin öljynviennin pakotteet ja rajoitukset rankaisevat jo useita kuluttajamaita.
Toimitusreitit ja globaalit ketjut paineen alla
La kansainvälisten toimitusketjujen haavoittuvuus Tämä on jälleen kerran ilmeistä Lähi-idän kriisin yhteydessä. Hormuzinsalmen saartovaaran lisäksi pelätään konfliktin leviämistä merireiteille, kuten Adeninlahdelle, Suezin kanavalle ja Iraniin kytköksissä olevien ryhmien hallussa oleville alueille, mikä lisäisi logistiikkakustannuksia ja viivästyttäisi tavaroiden toimitusta maailmanlaajuisesti.
Monet analyytikot muistavat pandemian kokemuksen, jolloin kriittisten toimitusketjujen häiriöt johtivat perustuotteiden pulaan. Nyt epävarmuus komponenttien ja raaka-aineiden alkuperästä ja saapumisesta kylvää jälleen epäilyksiä teollisuudenaloilla ja kuluttajissa maailmanlaajuisesti.
Keskuspankit, korot ja maailmanlaajuinen näkymä
Tässä tilanteessa keskuspankit kohtaavat vaikea risteysYhtäältä inflaatiopaine voi pakottaa ne lopettamaan korkojen laskemisen – tai jopa nostamaan niitä – mikä vaikuttaa investointeihin ja kulutukseen. Toisaalta epävarmuus ja mahdollinen talouden pysähtyminen tekevät rahapolitiikan liiallisesta kiristämisestä epäsuositeltavaa.
Asiantuntijat huomauttavat, että Yhdysvaltain keskuspankki ja EKP toimivat varovaisesti ja arvioivat, onko energiakriisi väliaikainen vai tuleeko siitä pysyvä uhka maailmantalouden kasvulle. Samaan aikaan IMF ja kansainväliset järjestöt ovat jo tarkistamassa BKT-ennusteitaan alaspäin, koska on olemassa riski, että konflikti kestää odotettua kauemmin.
Kumpi tulee huonommin ulos?
Kovin isku tulee vastaan suuret öljyntuottajat, lentoyhtiöt ja kuljetusalan yrityksetEuroopan, Japanin ja Latinalaisen Amerikan talouksien energialaskut nousisivat ja kilpailukyky heikkenisi. Myös kuluttajat ja pienyritykset huomaisivat perushyödykkeiden ja -palveluiden hintojen nousun.
Sen sijaan energianviejät ja puolustusalan urakoitsijat voisivat hyötyä aluksi, kunhan energian toimitusvarmuuteen ja -toimituksiin liittyvien palveluiden ja tuotteiden kysyntä jatkuu.
Mahdolliset kostotoimet, saarrot tai hyökkäykset avaininfrastruktuuriin, kuten nähtiin Aramcon laitosten kanssa vuonna 2019, pahentaisivat tilannetta ja lisäisivät markkinoiden epävakautta entisestään.
Pelko konfliktin pitkittymisestä ja sen vaikutuksista kauppareitteihin sekä raaka-aineiden hinnannoususta esitetään yhtenä ongelmana. suuri haaste maailmantaloudellejuuri silloin, kun aiempien kriisien vaikutukset eivät ole vielä hälvenneet.