Tällä kertaa halusimme lyhyesti tarkastella kahta rahoitus- ja taloustieteessä laajalti käytettyä termiä niiden uskomattoman hyödyllisyyden vuoksi yrityksiä koskevien tulosten tarjoamisessa ja tiettyyn projektiin sijoittamisen kannattavuuden määrittämisessä: NPV ja IRR. Nämä kaksi työkalua voivat auttaa sinua ansaitsemaan paljon rahaa tai välttämään huonoja sijoitusvaihtoehtoja.
Mitä ovat NPV ja IRR
Nykyarvo (NPV) ja sisäinen korkokanta (IRR) ovat kaksi tehokasta taloudellista työkalua , joiden avulla voimme arvioida eri investointihankkeiden potentiaalista kannattavuutta. Monissa tapauksissa projektiin investoimista ei pidetä sijoituksena, vaan pikemminkin mahdollisuutena käynnistää uusi liiketoiminta sen kannattavuuden ansiosta.
Annetaan nyt lyhyt johdanto NPV:hen ja IRR:ään, näihin taloudellisiin käsitteisiin erikseen, jotta näet, miten ne lasketaan ja mikä on paras vaihtoehto riippuen haluamistasi tuloksista ja NPV:n ja IRR:n tarjoamista mahdollisuuksista.
Mikä on NPV
Nykyarvo (NPV ) on taloudellinen työkalu, jota käytetään laskemaan yritykseen tulevan rahan ja tuotteeseen tai projektiin investoidun määrän välinen ero sen määrittämiseksi, voiko se tuottaa yritykselle voittoa.
Nettoarvo sisältää korkokannan , jota kutsutaan katkaisukoroksi ja jota käytetään jatkuvissa mukautuksissa. Tämän katkaisukoron määrittää projektia arvioiva henkilö yhdessä sijoittajien kanssa.
NPV: n raja-arvo voi olla:
- Korko se on markkinoilla. Teet pitkäaikaisen koron, joka voidaan helposti poistaa nykyisiltä markkinoilta.
- korko yrityksen kannattavuuteen. Tuolloin merkitty korko riippuu siitä, miten investointi rahoitetaan. Kun se tehdään pääomalla, jonka joku muu on sijoittanut, niin raja-arvo heijastaa lainatun pääoman kustannuksia. Kun se tehdään omalla pääomalla, niin on suorat kustannukset yritykselle mutta se antaa osakkeenomistajalle kannattavuuden
Kun sijoittaja valitsee koron
Tämä voi olla mikä tahansa valitsemasi hinta.
Se toteutetaan yleensä sijoittajan tavoittelemalla vähimmäiskannattavuudella , ja se on aina alle sijoituksen määrän.
Jos sijoittaja haluaa koron, joka heijastaa vaihtoehtoiskustannuksia , hän luopuu rahoista, joita hän saa sijoittaakseen tiettyyn projektiin.
Kuinka NPV: tä voidaan soveltaa
Ymmärtääksemme, miten NPV:tä käytetään, meillä on kaava: NPV = Nettonykyarvo – investointi . Tiedämme jo, mikä NPV on, ja NPP on nettonykyarvo eli toisin sanoen yrityksen kassavirta.
Tätä menetelmää tulisi aina käyttää päivitetyn nettotuloksen, ei ennustetun nettotuloksen, kanssa tarkkojen laskelmien varmistamiseksi. Nettotuloksen ( NPB) määrittämiseksi on käytettävä diskonttokorkoa (DR) . Tämä edustaa vähimmäistuottoastetta ja lasketaan seuraavasti.
Jos korko on korkeampi kuin BNA, se tarkoittaa, että korkoa ei ole täytetty ja meillä on negatiivinen NPV. Jos BNA on yhtä suuri kuin sijoitus, tämä tarkoittaa, että korko on saavutettu, NPV on 0.
Kun BNA on korkeampi, se tarkoittaa, että korko on saavutettu ja lisäksi on tehty voittoa.
Joten meille ymmärtää nopeasti
Jälkimmäisessä tapauksessa projekti on kannattava ja sitä voidaan jatkaa. Kun projekti saavuttaa kannattavuusrajan, se on edelleen kannattava, koska TD-voitto on mukana, mutta varovaisuutta on noudatettava. Ensimmäisessä tapauksessa projekti ei ole kannattava ja on tutkittava muita vaihtoehtoja.
Sinun on valittava projekti, joka antaa meille parhaan lisävoiton.
NPV: n edut
Yksi tärkeimmistä eduista ja syy siihen, miksi se on yksi laajimmin käytetyistä menetelmistä, on se, että se standardoi nettokassavirrat tällä hetkellä. NPV eli nettonykyarvo voi vähentää yksittäiseen yksikköön tuotetun tai siihen liittyvän rahamäärän määrää. Lisäksi kassavirtalaskelmiin voidaan ottaa käyttöön positiivisia ja negatiivisia merkkejä tulojen ja menojen osalta muuttamatta lopputulosta. Tämä ei ole mahdollista sisäisen korkokannan (IRR) kanssa, jossa tulos on merkittävästi erilainen.
NPV:llä on kuitenkin heikko kohta , eli se, että rahan diskonttaamiseen käytetty korko ei välttämättä ole täysin ymmärrettävä tai edes keskustelun arvoinen monille ihmisille.
Nyt, kun on kyse korkojen homogenisoinnista, se on yksi parhaista vaihtoehdoista, joilla on erittäin korkea luotettavuus.
Mikä on IRR ja miten sitä käytetään
Mikä on IRR? IRR eli sisäinen korkokanta on projektiin sovellettava diskonttokorko, joka varmistaa, että nettonykyarvo (NPV) on vähintään yhtä suuri kuin alkuinvestointi. Kun puhumme IRR:stä, viittaamme projektia koskevaan enimmäisdiskonttokorkoon, jotta sitä voidaan pitää kannattavana.
Laskeaksesi IRR:n oikein tarvitset investointisumman ja ennustetun nettokassavirran. Aina kun lasket IRR:ää, sinun tulee käyttää yllä annettua nettoarvokaavaa, mutta korvata NPV-arvo nollalla saadaksesi diskonttokoron . Toisin kuin NPV, korkea diskonttokorko osoittaa, että projekti ei ole kannattava, kun taas matalampi korko viittaa kannattavuuteen. Mitä matalampi diskonttokorko, sitä kannattavampi projekti.
Onko tämä menetelmä luotettava?
Sinun pitäisi tietää, että kritiikki, jota tämä menetelmä on kärsinyt, johtuu monien ihmisten vaikeudesta. Nykyään on kuitenkin jo voitu ohjelmoida taulukkolaskentaohjelmaan, ja tämä vaihtoehto sisältyy myös uusimpiin tieteellisiin laskelmiin. He ovat saavuttaneet, että ne voidaan tehdä muutamassa sekunnissa.
Silti palaten eniten käytettyyn ja tärkeimpään, se tehdään, kun tietyssä projektissa on voitu suorittaa korvauksia tai maksuja, jotka ovat saaneet paitsi alussa myös sen käyttöiän aikana, joko projektilla on ollut tappioita tai siihen on sisällytetty uusia investointeja.
Milloin VAN tai TIR käytetään
Sekä NPV että IRR ovat kaksi indikaattoria, joita ammattilaiset käyttävät laajalti, mutta kullakin näistä työkaluista on erityinen käyttö niiden käytössä. Ja on kätevää tietää, milloin NPV: tä käytetään ja milloin IRR: ää ja miten arvioida molemmista saadut tulokset.
Siksi aiomme jättää sinut käytännöllisellä tavalla, kun niitä käytetään.
Milloin VAN-laitetta käytetään
Nykyarvo (NPV) on mittari, jota monet yritykset käyttävät nettokassavirtojensa standardointiin. Toisin sanoen se vähentää kaikki tuotetut tai maksetut rahamäärät yhdeksi luvuksi. Lisäksi se on työkalu, jota he käyttävät sen määrittämiseen, onko projekti kannattava eli onko tehdylle investoinnille tuottoa.
Tätä varten he käyttävät kaavaa NPV = BNA-Investment. Siten, jos sijoitus on suurempi kuin BNA, NPV: stä saatu luku on negatiivinen; ja jos se on päinvastainen, se tarkoittaa voittoa.
Joten milloin sitä tulisi käyttää? No, kun haluat tietää, onko nettotuloksesi todella riittävä vai onko sinulla tappioita. Itse asiassa tätä olisi käytettävä vuosittain, vaikka todellisuudessa luvut voidaan laatia milloin tahansa vuoden aikana (mutta aina siihen päivään saakka).
Mikä on NPV -kaava?
Onko seuraava:
Missä:
- Ft ovat kunkin kauden rahavirrat (t).
- I0 edustaa alkuinvestointia.
- n on laskettavien jaksojen lukumäärä.
- k on diskonttokorko.
Mikä on TIR ja mihin se on tarkoitettu?
IRR: n suhteen sinun on pidettävä mielessä, että kuten olemme sanoneet sinulle, se ei ole sama kuin NPV, ne ovat kaksi täysin erilaista työkalua, jotka mittaavat samanlaisia asioita, mutta eivät samat.
IRR -arvoa käytetään arvioimaan, onko projekti kannattava vai ei, mutta ei mitään muuta . Käytetty kaava on sama kuin nykyarvon (NPV) laskennassa, mutta tässä tapauksessa NPV on 0 ja tavoitteena on määrittää diskonttokorko eli investointi.
Niinpä mitä korkeampi arvo tulee kaavassa, se tarkoittaa, että projekti on vähemmän kannattava. Mutta mitä matalampi se on, sitä kannattavampi se on.
Milloin sitä käytetään?
Ja milloin sitä tulisi käyttää? Tässä tapauksessa se on paras indikaattori tietyn projektin kannattavuuden arviointiin. Toisin sanoen se antaa konkreettisen luvun, mutta sitä ei voida verrata toisen projektin lukuun, varsinkaan jos ne ovat erilaisia, koska useampia muuttujia tulee mukaan (esimerkiksi yksi projekti voi alkaa hitaasti ja sitten lähteä käyntiin, tai se voi olla pidempikestoisempi).
Yleensä sekä NPV että IRR osoittavat, voidaanko projekti toteuttaa vai ei, ts. Saadaanko siitä hyötyä vai ei. Tätä varten ei ole ketään parempaa työkalua, koska sekä NPV että IRR täydentävät toisiaan ja sijoittajat ottavat molempien tulokset huomioon ennen päätöksen tekemistä.
Kuinka tietää, onko IRR hyvä
Kaiken sen jälkeen, mitä olemme kertoneet sinulle, ei ole epäilystäkään siitä, että indikaattori, jolla voi olla eniten painoarvoa, kun tiedetään, onko projekti hyvä vai ei, on sisäinen tuottoprosentti, toisin sanoen IRR. Mutta mistä tiedät, onko IRR hyvä vai ei projektissa?
Tätä korkoa eli IRR: ää arvioitaessa on otettava huomioon kaksi erittäin tärkeää tekijää. Nämä ovat:
- Sijoituksen koko. Toisin sanoen rahat, jotka aiotaan käyttää kyseisen projektin toteuttamiseen.
- Ennustettu nettokassavirta. Eli mitä arvioidaan saavutettavan.
Yrityksen sisäisen korkokannan laskemiseen käytetään samaa kaavaa kuin nykyarvon laskemiseen ; nykyarvon laskemisen sijaan kuitenkin määritetään diskonttokorko. Näin ollen sisäisen korkokannan kaava olisi:
NPV = BNA - sijoitus (tai diskonttokorko).
Koska emme halua löytää NPV: tä, vaan sijoitus, kaava näyttäisi tältä:
0 = BNA - Sijoitus.
BNA olisi nettokassavirta, kun taas minä meidän on ratkaistava.
Kuvittele esimerkiksi, että sinulla on viisivuotinen projekti. Sijoitat 12 euroa ja sinulla on vuosittain 4000 euron nettorahavirta (lukuun ottamatta viimeistä vuotta, joka on 5000). Kaava olisi siis seuraava:
0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5-12,000 XNUMX
Tämä antaa meille tuloksen, että i on yhtä suuri kuin 21%, mikä kertoo meille, että se on kannattava projekti ja että IRR on hyvä, jos sen odotetaan todella saavutettavan. Muista, että mitä pienempi arvo, sitä kannattavammalla analysoidulla projektilla on.
Ja tässä on odotettavissa kannattavuus. Kuvittele esimerkiksi, että sinulla on projekti, joka näyttää erittäin kannattavalta ja on houkutteleva. Ja että haluat saavuttaa vähintään 10% kannattavuuden siitä. Lukujen tekemisen jälkeen näet, että projekti tarjoaa sinulle 25 prosentin tuoton. Se on paljon enemmän kuin odotit, ja siksi se on jotain houkuttelevaa, ja se kertoo sinulle, että IRR on hyvä.
Kuvittele sen sijaan, että 25%: n sijasta IRR tarjoaa sinulle 5%. Jos olet saanut 10, ja se antaa sinulle 5, odotuksesi laskevat paljon, ja ellet ole ajatellut toisin, projekti ei olisi sijoituksesi perusteella niin hyvä (eikä sillä olisi hyvää IRR: ää).
Yleisesti ottaen turvallinen ja riskitön liiketoiminta tuottaa hyvän, mutta alhaisen, sisäisen korkokannan (IRR). Kun kuitenkin sijoitat yrityksiin, joihin liittyy jonkin verran riskiä, voit odottaa korkeampaa ja siten parempaa sisäistä korkokantaa, edellyttäen, että toimit järkevästi ja asiantuntevasti. Esimerkiksi juuri nyt teknologiahankkeet tai alkutuotantoon (maatalous, karjankasvatus ja kalastus) liittyvät hankkeet voivat olla kannattavia ja hyödyllisiä.
Yhteenvetona
IRR tai sisäinen tuottoprosentti on erittäin luotettava indikaattori tietyn projektin kannattavuuden suhteen. Kun verrataan kahden erityyppisen projektin sisäistä tuottoprosenttia, niiden ulottuvuuksissa mahdollisesti esiintyvää eroa ei oteta huomioon.
Nyt, kaiken tämän opittuamme, kysymme itseltämme : onko tämä helppo ymmärtää? Tiedämmekö jo, mitä nykyarvo ja sisäinen korkokanta ovat?
Voi olla, että alussa VAN ja IRR ovat kaksi termiä, jotka hämmentävät sinua hieman, mutta yrityksesi suorituskyvyn kannalta ja ennen kaikkea, jotta et menetä rahaa, ne ovat äärimmäisen tärkeitä, koska tämän ansiosta voit tietää milloin projekti on todella kannattava sille, että voit sijoittaa siihen, tai jos sinulla on mahdollisuus useiden projektien välillä, voit tietää, mikä projekti on kannattavampi.
Sen avulla voit myös tietää, milloin projekti on kannattamaton ja mikä on ero siinä, että lopetat ansaitsemisen.
Siksi sekä nykyarvo että sisäinen korkokanta ovat toisiaan täydentäviä taloudellisia työkaluja ja voivat tarjota meille arvokasta tietoa yrityksistä tai projekteista, joihin olemme valmiita investoimaan, varmistaen, että meillä on aina 100 % voitoista projekteissa, joita haluamme toteuttaa.
Selvitä, mikä on oman pääoman tuotto tai ROE:
