Nykyään prioriteettina ei ole enää vain uusien voimalaitosten rakentaminen, vaan sähköverkon mukauttaminen, vahvistaminen ja digitalisointi, jotta se pystyy integroimaan uusiutuvan energian tuotannon, uudet suuret teolliset kulutukset, sähköajoneuvojen latauspisteet ja datakeskukset ja samalla takaamaan toimitusvarmuuden, palvelun laadun ja kilpailukykyiset hinnat kotitalouksille ja yrityksille.
Sähköjärjestelmä, joka on suunniteltu toista aikaa varten
Perinteiset sähkön siirto- ja jakelumallit suunniteltiin vuosikymmeniä sitten suhteellisen ennustettavaa kasvua ja suurten perinteisten voimalaitosten hallitsemaa energiapalettia silmällä pitäen. Pitkään ne toimivat hyvin, mutta tilanne on muuttunut täysin uusiutuvien energialähteiden ja uusien sähkönkäyttösovellusten valtavan määrän myötä.
Liikenneverkkojen suunnittelu Espanjassa toteutetaan yleensä useiden vuosien aikana (kehityssuunnitelmat kattavat kuuden vuoden jaksot), mikä oli järkevää aiemmin. Vaikka verkot kehittyvät hitaasti, teknologiset edistysaskeleet (digitalisaatio, varastointi, kysynnän hallinta, hajautettu tuotanto) etenevät kuitenkin huimaa vauhtia, mikä tekee perinteisistä suunnitteluaikatauluista vanhentuneita.
Lisäksi kyse on verkoista, joissa tuotanto ja kulutus muuttuvat erittäin nopeasti, energiaa syötetään hajautetusti ja esiintyy lukuisia ohimeneviä ja satunnaisia ilmiöitä, joita on vaikea ennakoida perinteisillä malleilla. Tämä edellyttää sekä siirto- että jakeluverkkojen suunnittelun, käytön ja laajentamisen uudelleenarviointia.
Tässä uudessa kontekstissa on välttämätöntä priorisoida olemassa olevan infrastruktuurin optimointi ennen uuden infrastruktuurin rakentamista, johon sisällytetään edistyneitä valvonta-, ohjaus- ja data-analyysijärjestelmiä. Verkon digitalisointi ei ole enää "lisäosa", vaan keskeinen osa suunnittelua.
Samaan aikaan sosiaalinen ja taloudellinen paine on selvä: kaikki tuotannollinen toiminta ja suuri osa jokapäiväisestä elämästä vaativat lisää sähköä, mieluiten 100-prosenttisesti uusiutuvaa , mutta taatulla toimituksella ja kilpailukykyiseen hintaan. Sähköverkon on oltava se hiljainen tuki, joka mahdollistaa tämän siirtymän ilman häiriöitä.
Energiamurros: enemmän uusiutuvaa energiaa, varastointia ja joustavuutta
Sähköjärjestelmä on rakenteellisessa muutoksessa , jossa kypsiä teknologioita integroidaan uusiin uusiutuvan energian ratkaisuihin ja energian varastointilaitteisiin. Tavoitteena on hiilidioksidipäästöjen vähentäminen taloudessa, kulutuksen sähköistäminen ja samalla järjestelmän vakauden ylläpitäminen.
Keskeisiä työkaluja tässä uudessa vaiheessa ovat käännettävät vesivoimalaitokset (pumppuvoimavarastointi), jotka pystyvät varastoimaan suuria määriä energiaa, kun uusiutuvaa energiaa on ylitarjontaa, ja vapauttamaan sitä, kun siitä on pulaa; fyysiset akut sekä sähköverkon tasolla että teollisuus- ja asuinrakennuksissa; ja kuluttajien kasvava kyky tarjota joustavuutta kysyntäänsä säätelemällä.
Aktiivinen kysynnän hallinta antaa kotitalouksille, pk-yrityksille ja teollisuudelle mahdollisuuden mukauttaa kulutustaan uusiutuvan energian saatavuuden tai hinnan laskun aikoihin, mikä vähentää huippukysyntää ja auttaa tasapainottamaan järjestelmää. Tämä lähestymistapa edellyttää älykkäitä sähköverkkoja sekä hyvin suunniteltuja markkinasignalointi- ja hinnoittelumekanismeja.
On tärkeää muistaa, että puhumme laaja-alaisista sähköinfrastruktuurihankkeista , jotka ovat teknisesti erittäin monimutkaisia ja joilla on merkittäviä alueellisia ja ympäristöllisiä vaikutuksia. Niiden suunnittelu, mitoitus ja rakentaminen vaativat erittäin erikoistuneita profiileja: sähkö- ja energiainsinöörejä, data-analyysin asiantuntijoita, ympäristöasiantuntijoita ja viestintäalan ammattilaisia hallitsemaan suhdetta ympäröivään yhteisöön.
Useat tutkimukset, kuten alan yritysjärjestöjen tekemät tutkimukset, vahvistavat kuitenkin pätevien teknikkojen ja näihin uusiin tarpeisiin soveltuvien tutkintojen pulan. Tästä osaajapulasta voi tulla vakava este energiamurroksen vaatimalle vauhdille.
Sähkösuunnittelu Espanjassa: oikeudellinen kehys ja prosessi
Sähköinfrastruktuurin suunnittelua Espanjassa säännellään tiukasti. Sähköalaa koskevan lain 24/2013 4 artiklassa määritellään suunnitelman laatimismenettely sekä sen muuttaminen tai mukauttaminen tarvittaessa.
Tässä suunnittelussa on kaksi pääosaa. Toisaalta siinä on ohjeellinen osa , jossa asetetaan kansallisen tason tavoiteskenaariot tuotannolle ja kulutukselle eurooppalaisten ja kansainvälisten energia- ja ilmastositoumusten mukaisesti. Tämä osa sisältyy yhdennettyyn kansalliseen energia- ja ilmastosuunnitelmaan (PNIEC), joka toimii energiapolitiikan strategisena kompassina.
Toisaalta on sitova osa , joka keskittyy sähkönsiirtoverkon kehittämiseen. Sitä ohjaavat kuninkaan asetuksessa 1955/2000 vahvistetut yleiset periaatteet ja kunkin uuden suunnitelman täytäntöönpanoa koskevassa ministeriön määräyksessä esitetyt ohjaavat periaatteet.
Liikenneverkkosuunnittelu on avoin ja säännelty prosessi , joka kestää kuusi vuotta. Hallitus valmistelee sen yhdessä autonomisten alueiden kanssa, ja sen hyväksyminen edellyttää kansallisen markkina- ja kilpailukomission (CNMC) raportin ja julkisen kuulemisprosessin. Ennen kuin ministerineuvosto hyväksyy sen, se toimitetaan edustajainhuoneelle.
Tämän suunnitelman perustavoitteena on määrittää verkon kehittämistarpeet toimitusvarmuuden takaamiseksi, uuden tuotannon (erityisesti uusiutuvan energian) liittämisen mahdollistamiseksi, uuden kulutuksen tyydyttämiseksi, tehokkuuden lisäämiseksi vähentämällä häviöitä ja teknisiä rajoituksia, ylikuormitusongelmien ratkaisemiseksi sekä sekä kansainvälisten yhteenliitäntöjen että yhteyksien suunnittelemiseksi niemimaiden ulkopuolelle.
Verkkosuunnitelman kehityssykli ja tarkistukset
Prosessi alkaa, kun maan virallisessa lehdessä (BOE) julkaistaan ekologisen siirtymän ja väestörakenteen haasteen ministeriön (MITERD) määräys , jossa annetaan kiinnostuneille kolmen kuukauden määräaika lähettää ehdotuksensa liikenneverkon kehittämisestä.
Tämän jälkeen järjestelmänhaltija ja siirtoverkonhaltija suorittavat tarvittavat tekniset tutkimukset ja laativat alustavan ehdotuksen enintään kuuden kuukauden kuluessa. Ehdotus toimitetaan sitten ministeriölle, CNMC (kansallinen markkina- ja kilpailukomissio) tarkistaa sen ja aloitetaan vähintään kuukauden mittainen julkinen kuulemisjakso.
Analysoituaan CNMC:n raportin ja saadut kommentit ekologisesta siirtymästä ja väestörakenteen muutoksesta vastaava ministeriö (MITERD) toimitti kaikki asiakirjat toiminnanharjoittajalle, jotta tämä voisi laatia uuden kehitysehdotuksen kahden kuukauden kuluessa . Tämän ehdotuksen perusteella ministeriöllä oli sitten neljä kuukautta aikaa laatia lopullinen suunnitelma, jälleen CNMC:n ennakkoraportin pohjalta, ja toimittaa se hallituksen hyväksyttäväksi.
Samanaikaisesti suunnitelman on läpäistävä laissa 21/2013 säännelty strateginen ympäristöarviointimenettely , jossa otetaan käyttöön uusi arviointikerros sen varmistamiseksi, että uusi infrastruktuuri täyttää ympäristö- ja kestävyyskriteerit.
Laki 24/2013 tarjoaa kaksi tapaa tarkastella verkon kehitystä. Toisaalta tiettyjä muutoksia voidaan poikkeuksellisesti hyväksyä ministerineuvoston sopimuksella, jos tiettyjä olosuhteita ilmenee: odottamattomien tapahtumien, jotka vaikuttavat toimitusvarmuuteen, uusien toimitusten, jotka voidaan liittää vain siirtoverkkoon, taloudellisen tehokkuuden syiden tai nykyisessä suunnitelmassa ennakoimattomien energiamurroksen kannalta kriittisten laitosten vuoksi.
Toisaalta suunnitelmien toteuttamiseksi sallitaan teknisiä mukautuksia , jotka hyväksytään ministeriön määräyksellä. Näillä mukautuksilla muutetaan tilojen asettelun, teknologian tai kokoonpanon yksityiskohtia muuttamatta suunnittelun keskeisiä näkökohtia.
Liikenneverkon kehittämissuunnitelma vuosille 2021–2026 on edelleen voimassa , ja siihen on jo tehty useita erityisiä muutoksia. Lisäksi työstetään uutta suunnitelmaa vuosille 2025–2030, jonka odotetaan mobilisoivan erittäin merkittävän määrän investointeja tässä energiamurroksen vaiheessa.
Taloudellinen kestävyys, sijoitusrajoitukset ja palkkiot
Sähkösuunnittelussa noudatetaan järjestelmän taloudellisen ja rahoituksellisen kestävyyden periaatetta , kuten laissa 24/2013 on säädetty. Tämä tarkoittaa, että suunniteltujen laitosten kustannukset (pääasiassa siirtoyhtiöiden palkkiot verkkojen rakentamisesta, käytöstä ja ylläpidosta) on katettava kuluttajien maksamilla käyttömaksuilla ja EU:n ulkopuolisiin maihin suuntautuvaan energian vientiin liittyvillä maksuilla.
Näiden tietullien kautta rahoitettavien hankkeiden investointimäärälle on asetettu enimmäismäärä . Kuninkaan asetuksessa 1047/2013 tämä enimmäismäärä on tällä hetkellä 0,065 prosenttia nimellisestä BKT:stä liikennetoiminnan osalta. Investoinnit kansainvälisiin yhteenliitäntöihin Euroopan sisämarkkinoiden maiden kanssa eivät sisälly tähän enimmäismäärään.
Tämä palkitsemiskehys on keskeinen, koska se vaikuttaa sijoittajien kiinnostukseen: ilman riittävää oikeusvarmuutta ja palkitsemisjärjestelmää, joka mahdollistaa investointien takaisinsaamisen kohtuullisessa ajassa, yrityksillä on vain vähän kannustimia nopeuttaa uuden infrastruktuurin käyttöönottoa.
Viime vuosina on käyty kiivasta keskustelua sähköverkkojen asianmukaisesta korvaustasosta . CNMC (Kansallinen markkina- ja kilpailukomissio) on ehdottanut noin 6,5 prosentin korvausastetta, joka on korkeampi kuin aiempi 5,58 prosenttia, mutta matalampi kuin alan vaatima 7,5 prosenttia. Tämä ero heijastaa ristiriitaa sen välillä, että verkot kehittyvät tarvittavalla vauhdilla ja vältetään liialliset vaikutukset sähkölaskuihin, koska kuluttajat maksavat tästä infrastruktuurista tietulleilla.
Sähköyhtiöt ovat varoittaneet, että jos säännelty kannattavuus ei ole tarpeeksi houkuttelevaa, ne saattavat ohjata investointeja muille markkinoille, joilla on suotuisammat puitteet, samalla kun hallitus pyrkii löytämään tasapainon sähköverkon kehittämisen ja loppukuluttajan suojan välillä.
Uudet hallituksen toimenpiteet: verkostojen vahvistaminen ja investointien edistäminen
Espanjan sähköverkon kasvavan pullonkaulan edessä hallitus on antanut kuninkaallisen asetuksen kiireellisistä toimenpiteistä järjestelmän vahvistamiseksi. Tähän lainsäädäntöön liittyy uusi suurjänniteverkkosuunnitelma, jonka tavoitteena on mobilisoida noin 13.500 miljardia euroa vuoteen 2030 mennessä, mikä on ennennäkemätön luku tällä alalla.
Yksi merkittävimmistä muutoksista on verkkojen investointien ylärajojen tarkistaminen ylöspäin . Tähän asti raja oli 0,13 % BKT:stä jakelussa ja 0,065 % siirrossa. Ministeriön suunnitelmana on nostaa näitä kynnysarvoja väliaikaisesti noin 62 prosenttiin vuoteen 2030 mennessä hankkeiden käynnistämiseksi ja verkon ruuhkautumisen helpottamiseksi.
Asetus vastaa alan pitkäaikaiseen kysyntään: niin sanottuihin ennakoiviin investointeihin . Nämä ovat toimia, jotka tehdään ennen todellista kysyntää, jotta yksittäinen teollisuuskuluttaja ei joutuisi kantamaan kaikkia kapasiteetin laajentamisen kustannuksia jo valmiiksi kyllästyneellä alueella.
Jatkossa ja tietyin ehdoin nämä investoinnit voidaan kohdentaa ennakkosuunnitteluun , edellyttäen että ne noudattavat selkeitä ja läpinäkyviä kriteerejä. Joka tapauksessa nämä ennakkotoimet eivät saa ylittää 15 prosenttia yrityksille myönnetystä lisäinvestointikatteesta.
Vastineeksi tästä suuremmasta liikkumavarasta hallitus vahvistaa valvontamekanismeja . Tärkeimpien jakelu- ja siirtoyhtiöiden on julkaistava investointisuunnitelmiensa yksityiskohdat, perusteltava verkkoon pääsyä koskevat päätöksensä (miksi yksi kuluttaja on kytkettynä eikä toinen) ja toimitettava toimintansa tarkastuksiin, joissa selitetään suunniteltujen ja todellisten investointien väliset erot.
Ministeriön valvonta, työryhmä ja verkon vikasietoisuus
Tämä uusi kehys antaa hallitukselle aktiivisemman roolin kriittisen infrastruktuurin valvonnassa , joka on osoittautunut avainasemassa maan teollisen tulevaisuuden kannalta. Ministeri ja energiaministeri ovat korostaneet tarvetta estää keinottelua käyttöluvilla ja priorisoida hankkeita, joilla on suurin todellinen vaikutus alueelle.
Tätä varten on ilmoitettu verkkokapasiteetin optimointiin keskittyvän työryhmän perustamisesta . Työryhmään osallistuu edustajia ministeriöstä, suurista sähköyhtiöistä ja CNMC:stä (kansallinen markkina- ja kilpailukomissio). Foorumin tarkoituksena on koordinoida paremmin sääntelypäätöksiä, yritysten investointisuunnitelmia ja järjestelmätarpeita.
Samaan aikaan ministerineuvosto on hyväksynyt luettelon erityisistä toimista siirtoverkon sietokyvyn vahvistamiseksi. Nämä toimet on sisällytetty uutena erityismuutoksena vuosien 2021–2026 suunnitelmaan. Kyseessä on noin 65 toimenpidettä, joilla pyritään parantamaan jännitteen säätöä, vakautta heilahtelujen varalta ja yleisesti järjestelmän vahvistamista sekä Espanjan niemimaalla että Kanariansaarilla ja Baleaareilla.
Näihin investointeihin kuuluu edistyneiden työkalujen (loiskompensointi, vakautuslaitteet, automaatio jne.) sisällyttäminen verkkoon, jotka mahdollistavat energiavirtojen paremman hallinnan, vähentävät sähkökatkosten riskiä ja sopeutuvat yhä uusiutuvampaan ja hajautettuun energialähteiden yhdistelmään.
Taustalla oleva logiikka on selvä: järjestelmässä, jossa sähköntuotanto on epäsäännöllisempää ja kulutus kriittisempää, verkon vikasietoisuus lakkaa olemasta "kiva lisä" ja siitä tulee poliittinen ja taloudellinen prioriteetti.
Pääsykatkos, yhteyspisteen saturaatio ja viiveet
Vaikka virallisessa keskustelussa väitetään, että Espanjassa on sähköistämiseen ja uusiutuvaan energiaan liittyvä merkittävä investointimahdollisuus , nykytodellisuudessa infrastruktuuri ei ole kasvanut samaan tahtiin kuin kysyntä. Tuloksena on huomattava projektikasa.
Vuodesta 2020 lähtien teollisuuskäyttöön, datakeskuksiin ja latauspisteisiin on osoitettu yli 43 GW kapasiteettia – luku vastaa maan historiallista huippukysyntää (noin 45 GW). Jakelu- ja siirtoverkkoa ei kuitenkaan ole vahvistettu samassa tahdissa, mikä on johtanut kasvavaan kyllästymiseen.
Alan tiedot osoittavat, että noin 83,4 % jakeluverkon (keski- ja pienjännite) liityntäpisteistä on jo ylikuormitettuja. Yli kolmessakymmenessä maakunnassa ei ole juurikaan tilaa uusien sijoittajien liittämiselle, ja alueet, kuten Baskimaa, Andalusia, Aragonia ja Kantabria, ovat käytännössä ylikuormitettuja, sillä lähes 100 % niiden kapasiteetista on varattu.
Lisäksi hallinnollinen prosessi käyttö- ja liitäntälupien saamiseksi voi joissakin tapauksissa kestää yli seitsemän vuotta suurissa hankkeissa, mikä lannistaa investointeja ja vaarantaa hiilidioksidipäästöjen vähentämistavoitteiden saavuttamisen. Jopa pieni tai keskisuuri yritys (pk-yritys), joka haluaa yksinkertaisesti lisätä sopimustehoaan tai hankkia uuden toimituspisteen, voi käyttää neljästä kuuteen kuukautta paperityöhön.
Tästä byrokratiasta on tullut vakava este uusille teollisille ja energia-alan kehityshankkeille. Itse asiassa hallitus itse myöntää, että on olemassa pullonkaula , joka uhkaa jopa 100.000 miljardin euron investointeja, jos verkkokapasiteetin ja hallinnollisten menettelyjen rajoituksia ei saada nopeasti poistettua.
Kasvava sähkön kysyntä ja investointitarpeet jakelussa
Seuraavan vuosikymmenen ennusteet viittaavat kansallisen sähkönkulutuksen jyrkkään kasvuun . Institute for Technology Researchin (IIT) ja konsulttiyritys EY:n sähköalan järjestölle AELECille laatimassa tutkimuksessa arvioidaan, että kulutus voi kasvaa 33–54 prosenttia vuoteen 2030 mennessä ja saavuttaa noin 360,8 TWh vuodessa.
Kunnianhimoisimmassa skenaariossa kysyntä voisi jopa kaksinkertaistua vuoteen 2035 mennessä teollisuuden sähköistämisen, sähköajoneuvojen laajamittaisen käyttöönoton sekä datakeskusten ja muiden suurten, energiaintensiivisten kuluttajien lisääntymisen myötä.
Samassa tutkimuksessa todetaan, että tämä kasvu asettaa erityistä painetta keski- ja suurjänniteverkoille , jotka vastaavat sähkön kanavoimasta teollisuuskeskuksiin, yrityspuistoihin ja kaupunkikeskuksiin. Jakeluverkon on sopeuduttava sekä uusiin kulutustottumuksiin että lisääntyneeseen hajautettuun tuotantoon (oma kulutus, energiayhteisöt jne.).
Tarpeiden arvioimiseksi IIT on kehittänyt mallin, joka arvioi jakeluverkkoon tarvittavia investointeja uusien kuluttajien liittämiseksi, vanhojen omaisuuserien korvaamiseksi ja digitalisaation edistämiseksi. Sen havainnot osoittavat, että vuosittain on investoitava 4.500–6.300 miljardia euroa vuoteen 2030 asti. Luvut ovat kohtuullisen linjassa ekologisen siirtymän ja väestörakenteen haasteen ministeriön (MITECO) syyskuun kuninkaallisen asetuksen luonnoksessa ehdottamien rajoitusten kanssa.
Energiaintensiivisten alojen edustajat ovat ilmaisseet huolensa verkon nykyisestä rajallisesta kapasiteetista ja vireillä olevien käyttöoikeuspyyntöjen suuresta määrästä. Raportissa korostetaan, että jos tarvittavia investointeja ei tehdä ajoissa, jakeluverkosta voi tulla suurin pullonkaula vuosien 2023–2030 kansallisen integroidun energia- ja ilmastosuunnitelman (PNIEC) energiamurroksen tavoitteiden saavuttamisessa.
Infrastruktuuri-investoinnit sijoittajien mahdollisuutena
Sääntely- ja teknisten näkökohtien lisäksi infrastruktuuri-investointeja ajavat rakenteelliset trendit (sähköistäminen, digitalisaatio, häiriönsietokyky, energiaturvallisuus) avaavat myös houkuttelevia toimintaedellytyksiä sijoittajille pääomamarkkinoilla.
Massiiviset investointisuunnitelmat, kuten Saksan 500.000 miljardin euron infrastruktuuriohjelma , tekoälyn nousu valtavine sähkön ja jäähdytyksen tarpeineen tai kansalliset strategiat tuotannon, varastoinnin ja verkkojen vahvistamiseksi, luovat jatkuvasti uusia projekteja ja mahdollisuuksia.
Tässä skenaariossa jotkut sijoittajat saattavat ajatella, että paras tapa hyötyä tästä aallosta on panostaa syklisiin ja epävakaampiin infrastruktuurikohteisiin (esimerkiksi liikenteeseen tai raaka-aineisiin liittyviin) ja pyrkiä hyödyntämään suurempaa potentiaalista kasvua, vaikkakin suuremman riskin ottamisen kustannuksella.
Tällä strategialla on kuitenkin hintansa: se voi vesittää juuri ne edut, jotka tekevät infrastruktuurista salkkujen puolustavan osan , kuten suojautumisen taantumilta, suojautumisen inflaatiolta ja kassavirtojen vakauden.
Lisäksi on olemassa väärä kahtiajako sijoittamalla yksinomaan defensiivisiin, hitaasti kasvavaan energiayhtiöihin (perinteisiin julkisiin palveluihin) tai korkean potentiaalin omaaviin mutta erittäin epävakaisiin infrastruktuuriyhtiöihin. Julkisesti noteeratun infrastruktuurin todellisuus on paljon rikkaampi ja vivahteikkaampi.
Säännellyt yleishyödykkeet: vakaa kasvu, sääntely ja kannustimet
Listattuun infrastruktuuriin tehtyjen sijoitusten kokonaisuus jakautuu laajasti syklisemmän altistuksen omaaviin yrityksiin (esimerkiksi globaaliin kauppaan liittyvä liikenne, raaka-aineisiin liittyvät yritykset) ja vakaamman profiilin omaaviin yrityksiin, kuten säänneltyihin yleishyödyllisiin palveluihin, jotka edustavat alan defensiivisintä segmenttiä.
Mielenkiintoista kyllä, globaalien infrastruktuurimenojen kasvu hyödyttää ensisijaisesti tätä toista ryhmää, sillä säännellyt sähkölaitokset ovat keskeisten rakenteellisten trendien ytimessä: kysynnän sähköistäminen, verkkojen modernisointi, häiriönsietokyky ja digitalisaatio.
Sääntelyviranomaiset ovat hyvin tietoisia siitä, että tämä kasvu on kriittistä koko taloudelle. Siksi ne kannustavat sähköyhtiöitä jatkamaan investointeja laajentumiseen nostamalla sallittuja tuottoja tai ottamalla käyttöön lisäkannustinmekanismeja tehokkuuden ja palvelun laadun parantamiseksi.
Lisäksi hallitusten sitoutuminen verkkojen ja järjestelmien modernisointiin näkyy erityisinä budjetteina sähköistämiseen, kapasiteetin parantamiseen, automaatioon ja toimitusvarmuuteen. Sekä uusiutuvat että perinteiset laitokset on liitettävä verkkoon, ja ne vaativat usein päivityksiä lisääntyneen kysynnän ja lisääntyneen energiavaihdon hallitsemiseksi.
Sähkönsietokyvystä on tullut tärkeämpää esimerkiksi Espanjan sähkökatkon ja muiden kansainvälisten tapahtumien jälkeen. Tämä on johtanut esimerkiksi kapasiteettimaksujen kasvuun integroiduille sähköyhtiöille, jotka saavat lisäkorvausta siitä, että ne varmistavat energian saatavuuden tarvittaessa, erityisesti järjestelmän kysynnän huippuaikoina.
Eurooppalaisia esimerkkejä: Saksa ja kannustimia sisältävät sääntelykehykset
Saksan tapaus havainnollistaa, kuinka siirtyminen sähköistämiseen voi olla monimutkaisempaa maissa, jotka ovat historiallisesti olleet vahvasti riippuvaisia fossiilisista polttoaineista lämpökäytössä, kuten lämmityksessä. Siellä sähköverkkoa on kiireellisesti päivitettävä uusien energialähteiden liittämiseksi ja olemassa olevien yhteyksien vahvistamiseksi kasvavan kysynnän edessä.
Tämä tilanne pakottaa Saksan investoimaan intensiivisesti verkkoihinsa tulevina vuosina, mikä luo suotuisan ympäristön sääntelyviranomaiselle tarkistaa ylöspäin sähköyhtiöille sallittuja tuottoja, jotta niillä olisi riittävät kannustimet näiden investointien tekemiseen.
Muissa Euroopan maissa, kuten Italiassa, Yhdistyneessä kuningaskunnassa tai itse Saksassa, monet sääntelykehykset sisältävät suorituskykyyn perustuvia kannustimia , joiden avulla sähkölaitokset voivat saada vertailuhintoja korkeampaa tuottoa, jos ne parantavat toimintansa tehokkuutta tai rahoittavat itseään sääntelyviranomaisen käyttämää hintaa alhaisemmilla kustannuksilla.
Käytännössä tämä tarkoittaa, että paremmin johdetut yritykset voivat ylittää perusvaltuutetut tuotot , vaikka ne eivät aluksi vaikuttaisi erityisen korkeilta. Avainasemassa on niiden kyky toteuttaa projekteja tehokkaasti ja hyödyntää sääntelykannustimia.
Sijoitusten näkökulmasta keskittyminen säänneltyihin yrityksiin, jotka investoivat merkittävän osan kassavirrastaan uudelleen kasvuun – pelkän osinkojen jakamisen sijaan – voi tarjota erittäin houkuttelevan yhdistelmän vakautta, kasvua ja ajan myötä kasvavia tuloja ilman, että tarvitsee olettaa muiden infrastruktuurivarojen syklisyyttä.
Tässä skenaariossa todellinen mahdollisuus ei ole pelkästään korkeimpien välittömien osinkojen tavoittelussa , vaan myös vakaiden yritysten tunnistamisessa, jotka hyötyvät merkittävistä infrastruktuuri-investointitrendeistä, tuottavat toistuvia tuloja ja käyttävät uudelleeninvestointeja pitkän aikavälin arvonluonnin vipuvartena.
Koko sähköinfrastruktuuri-investointien ekosysteemiä muokataan nopeasti: monimutkaisemmat mutta enemmän energiamurrokseen suuntautuneet sääntelykehykset, investointirajojen ylöspäin suuntautuvat korjaukset, verkkojen, joiden on oltava älykkäämpiä ja kestävämpiä, sekä sähköistämisen ja digitalisaation vauhdittama kasvava sähkön kysyntä. Näiden osien yhteensopivuuden ymmärtäminen – hallituksen suunnittelusta yleishyödyllisten laitosten kannustimiin ja teollisuuden tarpeisiin – on ratkaisevan tärkeää sekä tehokkaiden politiikkojen suunnittelussa että sen mahdollistamisessa, että yritykset ja sijoittajat voivat hyödyntää mahdollisuuksien aaltoa pitäen samalla mielessä järjestelmän vakauden ja kuluttajansuojan.
